来源：Gangtise投研
制造 | 科技（4条）
01． 灵巧手专家表示，特斯拉最新灵巧手的驱动方式是线驱，线驱相比电机更加柔顺、拟人，在抓取东西时动作更柔，控制上不会过于刚硬。线驱成本与电机驱动相差不大，但其可靠性存在问题，使用时间长可能会松弛。新灵巧手传动方式如果是线驱，可能不需要空心杯电机，传统电机就可满足，因为线驱通过电机旋转收放线。
02． AI应用专家表示，从之前天猫精灵团队的经验来看，孩子对交互有刚需，随着AI技术和产品迭代，儿童陪伴领域有望增长。孩子释放情绪的地方较少，对陪伴诉求高，且在聊天过程中带有教育意义能满足需求，目前市场上的产品和软件也证明孩子是使用交互功能较好的用户群体。预计AI玩具市场在2026H2迎来快速增长阶段。
03． 机器人专家表示，从与特斯拉项目经理深入沟通的情况来看，目前灵巧手难以达到工业机器人那样的高精度要求。在工业场景中，虽然2025年可能有千台级别的样机会进入特斯拉车辆工厂，但要真正大批量进入工业行业，可能大多是一些搬运、操作手枪钻等简单手动操作，难以实现像机器手臂那样高速、高精度的操作。工业场景中对灵巧手的重复精度和负载要求很高，而这种高精度操作场景较少，相比之下生活场景对精度要求不高且负载不大，更适合灵巧手的应用。所以，从特斯拉内部声音来看，他们普遍认为灵巧手更容易在生活场景中落地，而在工业场景中的应用要视具体场景而定。
04． 灵巧手专家表示，特斯拉目前22个自由度的灵巧手存在成本问题，未来可能会将自由度减到16个左右，目前22个自由度的灵巧手是为模型训练准备的。特斯拉目前的灵巧手真正落地可能要到2025年6月份以后。现在正在做稳定供应链和降本两件事，大批量最终定型的灵巧手将在2025年3月份出第一版，2025年6月份基本开始量产，而实现端到端的大规模应用可能要到明年年底，但估计2025年3月份左右可能会放出一些端到端应用的视频。
消费 | 医健（2条）
01． 宠物分析师称，2024年宠物行业市场规模增速达7.5%，突破3000亿元，较2023年3%左右的增速有明显加快，其中狗市场规模约1557亿，猫约1445亿（2018年分别为1056亿元和652亿元），平均消费方面，狗单只消费2961元/年，猫为2020元/年，增速分别为5%和3%。
02． 谷子经济分析师称，二次元产业规模从2017年的200~250亿元增长至2024年的900亿元，复合增长率为19%，预计2025~2026年维持双位数增长。行业增长潜力主要源于：一是核心用户群体的快速增长，消费群体年轻化且对情绪价值消费关注度高；二是二次元文化与收藏玩法普及，知名IP崛起。
材料 | 能源（3条）
01． 棕榈油分析师称，全球80%的棕榈油产能位于印尼和马来西亚，欧盟环保认证使得棕榈树种植面积扩张受限，且印尼30~40%的棕榈树为老树，新树产油周期需8年，未来2~3年棕榈油将逐渐减少。需求端，下游需求端70%为食用领域，偏刚性，同时发展中国家工业领域需求在逐渐增加，2024H1印度进口量同增6%。未来棕榈油供给将更加紧张，且存在涨价预期。
02． 锂电池分析师称，2024~2025年锂电行业进入相对成熟阶段，据产业反馈看，2025Q1淡季不淡，头部电子厂提升排产规模，预示需求恢复周期到来。海外动力方面，2025年欧洲碳排放考核，特斯拉有工艺评定环节和车型改款上市，此将带动需求增长；海外储能受发达国家电网老化和新系统成本下降推动，2026年美国关税政策可能使2025年末出现备货增长的情况。国内动力方面受政策预期升温、整车库存低位、电动车新车型订单良好影响，2025年乘用车可能维持25%左右增速，预计2025年全球锂电需求增速可能达30%以上。
03． 六氟磷酸锂分析师称，2025Q2末六氟磷酸锂行业产能扩张不明显，Q4行业产能利用率或达90%，预计2025年中电解液环节和铁锂正极分别上涨1500~2000元/吨和3000元/吨，未来六氟磷酸锂价格或达7万元/吨。
A股精选三季报要点（5条）
01． 长江电力2024年第三季度业绩表现良好。第三季度营业收入316亿，同比增长17.3%；净利润167亿，同比增长31.8%。前三季度营业收入663亿，同比增长14.6%；净利润280亿，同比增长30.2%。公司第三季度确认非经常性损益4869万元，经营活动现金流量净额476亿，同比增长31%。总资产5694亿，同比下降0.5%；归属于上市公司股东的所有者权益2104亿，同比增长4.5%。
02．红星发展2024年第三季度报告显示，公司整体业绩表现良好。第三季度营业收入为5.69亿元，同比增长3.69%；归属于上市公司股东的净利润为3393.58万元，同比增长132.86%。前三季度营业收入为16.12亿元，同比增长2.80%；归属于上市公司股东的净利润为5748.61万元，同比增长209.87%。公司业绩增长主要得益于主要原材料煤炭采购成本下降，内部降本增效工作取得成效，主要产品成本下降，以及高附加值产品销售量增加。公司第三季度确认资源综合利用退税、先进制造企业增值税5%加计抵减、代扣代缴个人所得税手续费返还等非经常性损益，对公司利润增长起到积极作用。公司拟暂缓投资“5万吨/年动力电池专用高纯硫酸锰项目”，并将剩余募集资金变更用于“重庆瑞得思达光电新材料项目”。同时，公司启动对大庆绿友天然色素有限公司的清算注销工作。
03．金牛化工2024年第三季度报告显示，公司整体业绩表现良好。第三季度营业收入为1.27亿元，同比增长10.66%；归属于上市公司股东的净利润为1268.48万元，同比增长67.78%。前三季度营业收入为3.65亿元，同比增长0.27%；归属于上市公司股东的净利润为3895.99万元，同比增长33.51%。经营活动产生的现金流量净额为3732.43万元，同比下降16.96%。公司第三季度确认先进制造业进项税加计抵减收益及联营企业投资收益增加，对公司利润增长起到积极作用。但经营活动产生的现金流量净额同比下降，主要由于上期公司收回留抵退税款所致。
04．维力医疗2024年第三季度报告显示，公司整体业绩表现良好。第三季度营业收入为3.84亿元，同比增长18.16%；归属于上市公司股东的净利润为6067.28万元，同比增长17.04%。前三季度营业收入为10.60亿元，同比增长8.53%；归属于上市公司股东的净利润为1.67亿元，同比增长15.85%。经营活动产生的现金流量净额为1.20亿元，同比增长8.73%。
05．莱克电气2024年第三季度报告显示，公司整体业绩表现良好。第三季度营业收入为25.97亿元，同比增长5.84%；归属于上市公司股东的净利润为2.76亿元，同比增长18.21%。前三季度营业收入为72.46亿元，同比增长11.98%；归属于上市公司股东的净利润为8.79亿元，同比增长6.08%。经营活动产生的现金流量净额为9.55亿元，同比增长52.04%，主要系销售收入的增长所收到的货款增加所致。
港美股精选会议摘要（5条）
01．波司登（03998.HK）2024/25 年中期业绩发布会：集团在2024-2025财年中期实现收入增长17.8%，净利润增长23%，每股盈利上升超20%，连续7年净利润增长超过收入增长，展现经营质量提升。中期股息增长20%，达到6分钱。羽绒服业务表现强劲，品牌羽绒服增长22.7%，但女装业务下降21.5%。总体毛利率略有下降，存货金额增长53.4%，周转天数增加29天。现金总值达91亿，净现金值64亿，同比增长约10亿，体现现金流健康。
02．名创优品（09896.HK，MNSO.US）2024年第三季度业绩电话会：截止2024年9月30日，名创优品在全球拥有859家门店，其中中国市场增长324家，海外增长449家。公司前三季度收入同比增长23%，达到122.8亿人民币。在海外市场，名创优品的收入增长显著，达到45.4亿人民币，同比增长41%。名创优品将继续扩大其在海外市场的影响力，特别是美国和欧洲市场。此外，名创优品还在不断优化其产品和服务，提高门店运营效率，控制成本，以提高利润率。
03．Exco Technologies Limited （EXCOF） 2024年第四季度业绩电话会：本季度，公司整体运营状况尚可，尽管汽车产量降低带来挑战，但铸造和挤压部门利润率稳定在18%，年度自由现金流达5400万美元，转换率66%。3D打印业务表现强劲，汽车解决方案部门收入下降10%。预计2024年第四季度汽车产量小幅下降，2025年产量趋于稳定，公司收入增长将超行业平均。年度销售额6.378亿美元，增长3%。第四季度净利润770万美元，有效所得税率26%。计划2025财年资本支出4000万美元。加元贬值对公司有利。目标是将铸造和挤压部门营收提升至3.5亿美元，汽车解决方案部门至4亿美元，目标利润率分别为20%和15%。
04． 昂跑（ONON.US）2024年第三季度业绩电话会：在2024年第三季度取得显著业绩增长，销售额达6.36亿瑞士法郎，同比增长33%，主要得益于品牌建设和产品创新。全球品牌知名度提升，尤其是美国和巴黎市场，跑步社区影响力扩大，新产品Light Spray受关注。亚太地区增长迅猛，特别是日本和中国市场。财务状况良好，净利润达770万美元，全年销售额预期提高至至少32%，毛利率预期提升至约60.5%，调整后的EBDA利润率有望达到16%以上。
05．塔吉特（TGT.US）2024年第三季度业绩电话会：第三季度，公司客流量增长2.4%，同店销售增长0.3%，数字渠道销售增长近11%，美妆品类同店销售增长超过6%。尽管面临消费者预算紧张和供应链挑战，公司通过优化购物体验和成本控制，实现了数字业务的显著增长，特别是在同天送达服务和Drive Up业务上。同时，公司在医疗保健和一般费用方面遇到意外压力，影响了财务状况。长期战略投资包括门店、数字体验、新店计划、技术、自有品牌组合等方面的投资，以确保盈利增长。
炒作就像动物世界的森林法则，专门攻击弱者，这种做法往往能够百发百中。”他还提到：“我生来一贫如洗，但决不能死时仍旧贫困潦倒。
——乔治·索罗斯